Αγοραία προστιθέμενη αξία Vs. Οικονομική προστιθέμενη αξία
Οι ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων πρέπει να υπολογίζουν την αξία των εταιρειών τους για να καθορίσουν την τρέχουσα κατάσταση τους. Αυτές οι αποτιμήσεις μπορούν να είναι χρήσιμες για τον προσδιορισμό της πιστοληπτικής ικανότητας, των φορολογικών σκοπών ή της καταλληλότητας για απόκτηση από μια μεγαλύτερη επιχείρηση. Δύο βασικές διαθέσιμες μέθοδοι μέτρησης της αξίας μιας επιχείρησης είναι η προστιθέμενη αξία της στην αγορά και η οικονομική της προστιθέμενη αξία. Ενώ αυτές οι μέθοδοι χρησιμοποιούν διαφορετικές τεχνικές και επιστρέφουν διαφορετικά αποτελέσματα, είναι επίσης πολύ χρήσιμοι για τον υπολογισμό της αξίας μιας επιχείρησης.
Μέθοδος MVA
Η αγοραία προστιθέμενη αξία μπορεί να υπολογιστεί ως η διαφορά μεταξύ της αγοραίας αξίας της εταιρείας και του ποσού του κεφαλαίου που επενδύεται στην επιχείρηση. Η MVA μετρά τις επιχειρησιακές δυνατότητες της διοίκησης μιας εταιρείας και αντιπροσωπεύει την αξία της εταιρείας στο σύνολό της στην ανοικτή αγορά. Ο τύπος MVA δεν περιλαμβάνει καμία πληρωμή σε μετρητά που μπορεί να έχει καταβάλει η εταιρεία στους μετόχους. Επίσης, δεν μετρά τα έξοδα ευκαιρίας σε σχέση με τυχόν εναλλακτικές επενδύσεις.
Παράδειγμα MVA
Ο υπολογισμός MVA λειτουργεί καλύτερα για εταιρείες που έχουν αντικειμενικές αποτιμήσεις, όπως εκείνες με μετοχές που διαπραγματεύονται σε δημόσια χρηματιστήρια. Ωστόσο, η μέθοδος MVA μπορεί επίσης να είναι χρήσιμη για μικρές, ιδιωτικές εταιρείες που έχουν τεκμηριώσει την εισφορά κεφαλαίου των ιδιοκτητών της. Για παράδειγμα, αν οι συνεργάτες σε ένα μικρό εστιατόριο έχουν συνεισφέρει 250.000 δολάρια στην επιχείρηση από την έναρξή του και το εστιατόριο εκτιμάται σήμερα στα 600.000 δολάρια, το MVA του εστιατορίου είναι 350.000 δολάρια.
Ιδιότητες EVA
Η οικονομική προστιθέμενη αξία μπορεί να υπολογιστεί ως η διαφορά μεταξύ του καθαρού λειτουργικού κέρδους της εταιρείας μετά τη φορολογία και ενός μέρους του κεφαλαίου που επενδύεται στην επιχείρηση. Το ποσό του επενδεδυμένου κεφαλαίου πολλαπλασιάζεται με το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου, το οποίο μετρά το κόστος ευκαιρίας για εναλλακτικές επενδύσεις. Η EVA, γνωστή και ως "οικονομικό κέρδος", δείχνει πόσο κερδοφόρα είναι τα έργα μιας εταιρείας, τα οποία επίσης χρησιμεύουν ως μέτρο αποτελεσματικότητας της διοίκησης της εταιρείας.
Παράδειγμα EVA
Αντί της μέτρησης της υγείας της εταιρείας με βάση την τρέχουσα αξία της, η EVA μετρά την αντοχή της βάσει των καθαρών κερδών της. Για να χρησιμοποιήσετε το παραπάνω παράδειγμα, το συνολικό κεφάλαιο που επενδύθηκε στο εστιατόριο ήταν $ 250.000. Εάν το καθαρό λειτουργικό κέρδος του εστιατορίου μετά από φόρους είναι $ 20.000 και το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου είναι 6%, ο δεύτερος όρος στον υπολογισμό είναι $ 250.000 x 0.06 ή $ 15.000. Ο υπολογισμός EVA επιστρέφει αξία $ 20.000 - $ 15.000, ή $ 5.000.