Λογιστική για μετατρέψιμα ομόλογα Vs. Λογιστική για το χρέος με ξεχωριστά ΔΑΜ

Οι εταιρείες δανείζουν συχνά χρήματα για να βοηθήσουν στην ανάπτυξη της εταιρείας και στην πληρωμή των λογαριασμών. Για να εξοικονομήσει το έξοδο τόκων, ο εκδότης μπορεί να "γλυκάνει" το χρέος προσθέτοντας μια επιλογή αγοράς κοινών μετοχών με πιθανή έκπτωση. Αυτό δημιουργεί επιπλέον ζήτηση για τα ομόλογα, τα οποία στη συνέχεια μπορούν να πουλήσουν για χαμηλότερη τιμή. Μετατρέψιμα ομόλογα και ομόλογα με δικαιώματα αγοράς προσφέρουν και αυτά τα γλυκαντικά, αν και χρησιμοποιούν διαφορετικές λογιστικές εγγραφές.

Μετατρέψιμα Ομόλογα

Ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο είναι ένα ευθεία ομόλογο με πρόσθετη δυνατότητα μετατροπής που επιτρέπει σε έναν επενδυτή να ανταλλάσσει το ομολογιακό για ένα καθορισμένο αριθμό κοινών μετοχών. Η μετατροπή έχει οικονομική σημασία μόνο όταν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται αρκετά ώστε να καταστήσουν τη μετατροπή κερδοφόρα. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής πληρώσει 1.000 δολάρια για ένα ομολογιακό δάνειο το οποίο μετατρέπεται σε 10 μετοχές, η τιμή της μετοχής πρέπει να υπερβαίνει τα 100 δολάρια για να γίνει ελκυστική η μετατροπή. Η επιλογή μετατροπής επιτρέπει στην εταιρία να εκδίδει το ομολόγων με χαμηλότερη απόδοση, καθώς η μετατροπή είναι ένα πολύτιμο χαρακτηριστικό που αυξάνει τη ζήτηση για το ομολογιακό δάνειο.

Λογιστική μετατρέψιμων ομολόγων

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία εκδίδει 1 εκατομμύριο δολάρια σε μετατρέψιμα ομόλογα. Κάθε ομολογία έχει ονομαστική αξία $ 1.000 και μετατρέπεται σε 10 μετοχές κοινών μετοχών ονομαστικής αξίας $ 1 ανά μετοχή. Η εταιρεία εκδίδει τις μετοχές για $ 990.000, έκπτωση 1%. Αγνοώντας τα έξοδα έκδοσης ομολόγων, η αρχική εγγραφή είναι μια χρέωση στο λογαριασμό μετρητών για $ 990.000, μια χρέωση για την έκπτωση επί των ομολογιών πληρωτέων αντιπροσωπεύει $ 10.000 και μια πίστωση στο λογαριασμό των ομολογιών πληρωτέων για $ 1 εκατομμύριο. Σε μια μελλοντική ημερομηνία, ένας επενδυτής μετατρέπει ονομαστική αξία των 100.000 δολαρίων σε 10.000 μετοχές. Οι λογιστικές εγγραφές είναι μια χρέωση στο λογαριασμό πληρωτέων ομολόγων για $ 100.000, πίστωση στην έκπτωση επί των ομολογιών πληρωτέων λογαριασμών 1% των $ 100.000 ή $ 1.000, πίστωση στον κοινό λογαριασμό μετοχών για 10.000 μετοχές με $ 1 par ή $ 10.000 και μια πίστωση στο καταβεβλημένο κεφάλαιο που υπερβαίνει το par account για το υπόλοιπο, ή $ 89.000.

Χρέος με ξεχωριστά ΔΑΜ

Εάν ένας εκδότης θέλει να γλυκάνει ένα ομολογιακό ζήτημα με εντάλματα, μπορεί να επιλέξει να καταστήσει τα εντάλματα αποσπώμενα ή να τα διατηρήσουν συνδεδεμένα με το δεσμό. Ένα αποσπώμενο μέρισμα είναι μια μακροπρόθεσμη επιλογή αγοράς στο απόθεμα του εκδότη. Παρέχει στον κάτοχο του εντάλματος το δικαίωμα να αγοράσει έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών από τον εκδότη για μια δεδομένη τιμή ανά μετοχή - την τιμή άσκησης - κατά ή πριν την ημερομηνία λήξης του εντάλματος. Τα εντάλματα συνήθως δεν λήγουν για τουλάχιστον πέντε χρόνια. Η αξία του εντάλματος ισούται με τη διαφορά στην τιμή διαπραγμάτευσης των ομολόγων με και χωρίς το ένταλμα. Καθώς αυξάνεται η τιμή των μετοχών, το ένταλμα κερδίζει αξία.

Λογιστική για το χρέος με ξεχωριστά ΔΑΜ

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία εκδίδει 2.000 ομόλογα σε έναν συγκεκριμένο αγοραστή. Τα ομόλογα έχουν ονομαστική αξία $ 1.000 το καθένα και πωλούνται στην ονομαστική τους αξία για συνολικά 2 εκατομμύρια δολάρια. Κάθε ομόλογο έχει ένα αποσπώμενο ένταλμα που είναι καλό για την αγορά μιας μετοχής των $ 1 μετοχών και έχει υπολογιζόμενη αγοραία αξία $ 40. Η συνολική αγοραία αξία είναι (2.000 ομόλογα x 1.000 δολάρια ανά ομόλογο) + (2.000 ΔΑΜ * 40 δολάρια ανά ΔΑΜ). Αυτό είναι ίσο (2 εκατομμύρια δολάρια + 80.000 δολάρια) ή 2.08 εκατομμύρια δολάρια. Κάντε κράτηση για την αρχική πώληση με χρέωση στο λογαριασμό μετρητών για 2 εκατομμύρια δολάρια, πίστωση στο λογαριασμό των ομολογιών που είναι πληρωτέο για 2 εκατομμύρια δολάρια, πίστωση στο λογαριασμό των δικαιωμάτων αγοράς μετοχών ύψους 80.000 δολαρίων και συμπλήρωση του υπολοίπου ως χρέωση για την έκπτωση για τα ομόλογα που καταβάλλονται, αντιπροσωπεύουν $ 80.000. Όταν ο αγοραστής ασκήσει αργότερα τα Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών, η χρέωση των καταβεβλημένων δικαιωμάτων αγοράς κεφαλαίων ανέρχεται σε $ 80.000, πιστώνεται ο κοινός χρηματιστηριακός λογαριασμός (2.000 μετοχές x $ 1 par ανά μετοχή) ή 2.000 $ και συνδέεται το υπόλοιπο με πίστωση το κεφάλαιο που υπερβαίνει το par account για ($ 80.000 μείον $ 2.000), ή $ 78.000.