Ποιος είναι ο αντίκτυπος της μεθόδου απογραφής σχετικά με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες;

Η σωστή διαχείριση του αποθέματος είναι κρίσιμη για κάθε επιχείρηση μεγέθους. Ο τρόπος με τον οποίο μια εταιρεία εκτιμά την απογραφή της μπορεί να είναι η διαφορά μεταξύ κέρδους και ζημίας. Στην πραγματικότητα, η αποτίμηση των αποθεμάτων επηρεάζει το περιθώριο κέρδους της εταιρείας, το κεφάλαιο κίνησης, τα περιουσιακά στοιχεία και τα ίδια κεφάλαια των μετόχων. Περάστε στο γεγονός ότι ο φορολογικός νόμος επιτρέπει σε μια εταιρεία να χρησιμοποιεί διαφορετικές αποτιμήσεις αποθεμάτων για λόγους φορολογικής πληροφόρησης και μια εταιρεία πρέπει να είναι προσεκτική με τον τρόπο που καταγράφει απογραφή.

Αξιολόγηση Αποθέματος

Μια εταιρεία που παράγει ή αγοράζει αγαθά για μεταπώληση πρέπει να υπολογίζει με ακρίβεια πόσα αποθέματα έχει στη διάθεσή της. Οι ΗΠΑ γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, ή GAAP, επιτρέπουν σε μια εταιρεία να χρησιμοποιεί μία από τις πολλές μεθόδους λογιστικής απογραφής. Το First-in, first-out ή το FIFO, υποθέτει ότι η πρώτη μονάδα απογραφής είναι η πρώτη που πωλείται από την εταιρεία. Αντίθετα, το last-in, last out ή το LIFO, μετρά την τελευταία μονάδα που εισάγει το απόθεμα ως το τελευταίο που πωλείται. Η μέθοδος μέσου κόστους λαμβάνει υπόψη το σταθμισμένο μέσο κόστος όλων των αποθεμάτων που διατίθενται προς πώληση. Η μέθοδος μέσου κόστους παράγει μια αποτίμηση αποτίμησης μεταξύ FIFO και LIFO, η οποία επίσης παράγει αποτελέσματα μεσαίου κύκλου από πλευράς χρηματοοικονομικών δεικτών. Το σύστημα τυπικών εξόδων αναθέτει ένα τυποποιημένο ή αναμενόμενο κόστος παρά ένα πραγματικό κόστος.

Συντελεστές κερδοφορίας

Η μέθοδος απογραφής μιας εταιρείας χρησιμοποιεί επηρεάζει το κόστος της πώλησης αγαθών ή COGS, το οποίο έχει αντίκτυπο στους δείκτες κερδοφορίας της. Ο τύπος για το COGS αρχίζει το απόθεμα συν τις αγορές χωρίς τελικό απογραφή. Μια εταιρεία που χρησιμοποιεί το FIFO για να εκτιμήσει τις εκθέσεις απογραφής της, χαμηλώνει το COGS, γεγονός που αυξάνει το περιθώριο μικτού κέρδους (πωλήσεις μείον COGS) και το καθαρό εισόδημα, όλοι οι άλλοι είναι ίσοι. Το υψηλότερο καθαρό εισόδημα σημαίνει υψηλότερο περιθώριο κέρδους. Μια εταιρεία που χρησιμοποιεί το LIFO αναφέρει υψηλότερα COGS, μεταφράζοντας σε χαμηλότερα μικτά κέρδη, καθαρά έσοδα και περιθώρια κέρδους. Αυτό σημαίνει ότι τα κέρδη ανά μετοχή (καθαρό εισόδημα που διαιρείται με τα υπόλοιπα των μετοχών) είναι υψηλότερα χρησιμοποιώντας το FIFO και όλα τα υπόλοιπα είναι ίσα.

Ισολογισμός

Όπως και στην περίπτωση των δεικτών κερδοφορίας, η μέθοδος απογραφής μιας εταιρείας χρησιμοποιεί επίσης τον ισολογισμό της. Οι εταιρείες FIFO αναφέρουν υψηλότερο απόθεμα στα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία τους. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερο δείκτη ρεύματος (κυκλοφορούν ενεργητικό διαιρεμένο από τρέχουσες υποχρεώσεις). Αντίθετα, μια εταιρεία που χρησιμοποιεί το LIFO αναφέρει χαμηλότερο τέλος απογραφής, παράγοντας χαμηλότερη αναλογία ρεύματος. Επιπλέον, τα ίδια κεφάλαια είναι χαμηλότερα βάσει της μεθόδου LIFO έναντι του FIFO, επειδή το LIFO παράγει χαμηλότερη βάση περιουσιακών στοιχείων. Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις παράγουν μεγαλύτερο αποτέλεσμα στο πλαίσιο της FIFO. Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (καθαρό εισόδημα διαιρούμενο με μέσο ενεργητικό) φαίνεται καλύτερα από το LIFO από το FIFO. Οι λοιποί δείκτες του ισολογισμού που πρέπει να εξετασθούν περιλαμβάνουν την απόδοση ιδίων κεφαλαίων (καθαρό εισόδημα διαιρούμενο με το μέσο συνολικό ενεργητικό), τον κύκλο εργασιών των περιουσιακών στοιχείων (πωλήσεις διαιρούμενοι με το συνολικό ενεργητικό) και τον κύκλο αποθέματος (COGS διαιρούμενο με μέσες απογραφές).

Διορατικότητα

Ο φορολογικός νόμος επιτρέπει σε μια εταιρεία να υπολογίζει την τελική της απογραφή χρησιμοποιώντας το LIFO, καθώς οδηγεί σε χαμηλότερη φορολογική υποχρέωση, παρόλο που αναφέρει FIFO για χρηματοοικονομική πληροφόρηση. Ωστόσο, μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία πρέπει να αποκαλύψει ένα αποθεματικό LIFO. Όταν προστίθεται μαζί με την αποτίμηση LIFO, το αποθεματικό LIFO παράγει την αποτίμηση των αποθεμάτων υπό FIFO για σκοπούς ανάλυσης. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να λάβουν υπόψη ότι σε περιόδους αύξησης των τιμών, η αποτίμηση του LIFO παράγει μια πιο ακριβή εκτίμηση της απογραφής μιας εταιρείας. Σε μια τέτοια περίπτωση, τα αποθέματα βάσει του FIFO ενδέχεται να είναι παρωχημένα και να χρονολογούνται, γεγονός που δεν αντικατοπτρίζει πραγματικά το κόστος απογραφής.